這篇是高毅資產董事長邱國鷺去年某個演講的紀錄，但是現在看起來也是符合情況的。投資還是要著重標的的內涵價值，有些資產在現在貴了，過一段時間來看就便宜了，因為市場在某些時候高估他們的價值，有的時候卻又對他們完全沒興趣。
各國資本市場在過高估值一旦結束，一般會發生什麼樣的情況。一般來講有4個階段：
第一階段：殺槓桿。
第二階段：殺估值。
第三階段：殺故事。
第四階段：錯殺。
人們比較愛新鮮事物，大家越搞不明白越好、越炫越好。其實並不是新鮮事物本身不好。所謂的泡沫並不是基本面不好，反而大多泡沫都具備一個很好的基本面，只不過市場通過估值、通過槓桿把好的基本面過度放大了。
投資很複雜，但是能夠把握的因素只是其中的很小的一部分，可能只是其中三四個，而且是最關鍵的三四個。我們每天面對的聲音99%可能是噪音，我們提出以靜制動，不是不動，而是很多東西你看不清楚的時候不要亂動。
我們必須有大局觀，能夠在戰略上確定賺錢的來源是什麼。我們一直堅持賺錢的來源是與企業共同成長，一直強調研究的優勢，不去強調資訊的優勢、資金的優勢。經過前三階段，會發現有一些很好的公司是真正在認真做事，但是最後有可能被錯殺，這可能就是價值投資者的機會了。
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